鹏扬产业智选一年持有期混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露。报告期内，该基金在净值表现、份额变动等方面出现了较为显著的变化。其中，基金份额赎回达4115万份，而基金份额净值增长率为5.91%。以下将对季报中的关键数据来进行详细解读。

　　报告期内，鹏扬产业智选一年持有混合A类份额本期已实现收益为24,563,792.23元，本期利润为21,168,389.05元；C类份额本期已实现收益为1,873,588.46元，本期利润为1,945,138.87元。从数据分析来看，A类份额在收益规模上明显高于C类份额。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0342元，C类为0.0393元 ，C类略高于A类。期末基金资产净值A类为467,925,785.27元，C类为34,287,157.12元，A类资产净值规模远大于C类。期末基金份额净值A类为0.7130元，C类为0.6984元。

　　从不同阶段来看，过去三个月净值增长率为6.13%，业绩比较基准收益率是1.32%，净值增长率跑赢业绩比较基准4.81个百分点；过去六个月净值增长率为 -3.78%，业绩比较基准收益率是 -0.06%，跑输业绩比较基准3.72个百分点；过去一年净值增长率为7.19%，业绩比较基准收益率是13.52%，跑输业绩比较基准6.33个百分点；自基金合同生效起至今净值增长率为 -28.70%，业绩比较基准收益率是2.60%，跑输业绩比较基准31.30个百分点。

　　过去三个月净值增长率为5.91%，业绩比较基准收益率是1.32%，跑赢业绩比较基准4.59个百分点；过去六个月净值增长率为 -4.17%，业绩比较基准收益率是 -0.06%，跑输业绩比较基准4.11个百分点；过去一年净值增长率为6.33%，业绩比较基准收益率是13.52%，跑输业绩比较基准7.19个百分点；自基金合同生效起至今净值增长率为 -30.16%，业绩比较基准收益率是2.60%，跑输业绩比较基准32.76个百分点。

　　2025年1季度，全球经济发展形势复杂。国内经济动能向好但物价下行压力未缓解，内需呈现结构性特征，外需受关税冲击与“抢出口”效应影响。全球股市表现分化，欧洲股市上涨，美股回调，港股和A股震荡上行且A股表现优于美股弱于港股，小盘股占优。在此背景下，本基金坚持均衡配置，投资价值创造公司，优化配置方案，聚焦稳健增长、景气成长两类资产，并依据市场风险偏好适度风格轮动，配置结构上平均分配在景气成长、性价比和核心资产上。具体操作上，增仓医药、航空、顺周期、高股息等品种，降低涨幅较大的科技股配置。

　　本报告期基金份额净值增长率为5.91%，同期业绩比较基准收益率是1.32%，基金跑赢业绩比较基准4.59个百分点，显示出在本季度内基金的投资策略取得了较好的效果。

　　报告期末，基金总资产为506,090,510.26元。其中权益投资金额为457,356,241.05元，占基金总资产的比例为90.37%，全部为股票投资；固定收益投资金额为28,539,524.80元，占比5.64%，均为债券投资，且全部为国家债券；买入返售金融实物资产450,000.00元，占比0.09%；银行存款和结算备付金合计16,772,755.16元，占比3.31%；其他资产2,971,989.25元，占比0.59%。基金通过港股通交易机制投资的港股公允市价为173,834,655.42元，占期末基金资产净值的比例为34.61%。

　　境内股票投资组合中，制造业公允市价为225,835,733.98元，占基金资产净值比例为44.97%，占比较大；采矿业公允市价为16,201,251.00元，占比3.23%；农、林、牧、渔业公允市价为4,914,309.00元，占比0.98% 。

　　港股通投资股票中，信息技术行业公允市价为43,563,772.80元，占基金资产净值比例为8.67%；电信服务行业公允市价为41,096,688.32元，占比8.18%；医疗保健行业公允市价为28,500,386.42元，占比5.67%；房地产行业公允市价为22,143,139.75元，占比4.41%。

　　报告期末按公允市价占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股以5.89%的占比位居第一，公允市价为29,582,699.90元；立讯精密占比3.74%，公允市价为18,805,311.00元；宁德时代占比3.63%，公允市价为18,236,974.00元。前十大股票投资明细反映了基金在个股上的重点布局。

　　报告期内，鹏扬产业智选一年持有混合A类份额总赎回份额为40,101,129.78份，C类份额总赎回份额为1,051,246.41份，两类份额合计赎回41152376.19份。报告期期末基金份额总额为705,388,961.42份，其中A类份额为656,296,907.54份，C类份额为49,092,053.88份。这显示出部分投入资金的人在本季度选择赎回基金份额。

　　综合来看，鹏扬产业智选一年持有混合基金在2025年第一季度虽在净值增长上取得一定成绩，但从长期业绩对比基准来看仍有提升空间。在投资布局上，权益投资占比较大，行业配置集中在制造业等领域，且港股配置有一定规模。而份额的赎回情况也反映出部分投资的人对基金未来预期的变化。投资者在关注基金后续表现时，需持续留意宏观经济环境变化以及基金投资策略的调整。

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